贸易战如期开打！美国总统特朗普22日签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收最高600亿美元商品征税，并限制中国企业对美投资并购。

而在2018年3月8日，美国总统特朗普签署公告，认定进口钢铁和铝产品威胁美国国家安全，决定于3月23日起，对进口钢铁和铝产品全面征税（即232措施），税率分别为25%和10%。

虽然特朗普在竞选总统就一再强调会采取关税措施，但是今日采用的保护主义政策带着明显的旧时代印记，与如今崇尚双赢的新世界格格不入，有西方人士直斥其为“霸凌”政策。“301调查”是诞生于冷战时代的单边主义法律工具，它让美国同时身兼“警察”“检察官”“陪审团”“法官”“执法官”多重角色，其实质是“杀敌一千，自损八百”的“双输”政策。

对此，中国也采取反制措施，2018年3月23日，商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失，但是美国被整关税仅30亿美元。

由于其“双输”影响，美股道指跌超700点，恐慌情绪蔓延至亚太股市，日经股市收跌4.5%，沪指跌3.39%，创业板跌5.02%，超400股跌停。不同于多数板块的下跌，由于中国对美国进行的反制政策多为农产品，农业板块多股涨停，用段子形容就是贸易战我方受伤惨重（医药涨），而且不敢反抗（军工跌），只能屯点吃的从长计议（农业涨）。

贸易战如期开打  这和螺纹钢跌停有什么关系？

贸易战截至收盘，黑色的影响同样蔓延到了期货市场，受美国贸易保护主义影响，期市早盘普遍低开，橡胶开盘不久即跌停并牢牢封死直至午后收盘，黑色系期货也纷纷重挫。

据报道，日本政府3月23日在内阁会议上决定对中国和韩国产的部分钢铁产品征收反倾销关税。征税对象为碳钢焊接接头，3月31日起征，为期5年，税率为41.8~69.2%。日本政府将于30日正式公布政令，黑色系期货继续下挫。

截至收盘，黑色系跌幅居前，螺纹钢、橡胶跌停，铁矿石跌超6%，热卷、焦炭跌超5%，盘中铁矿石、热卷一度跌停，焦煤跌超4%，玻璃、甲醇、沪镍跌超3%。

但是揭开表面看本质，黑色系期货实际上是由于产量过剩导致近期的下跌，国内钢材库存不断累积，社会库存最高时达到1965.16万吨，为近五年来的次高水平，螺纹钢最高时达到1082.39万吨，为近五年来的最高水平。

在供给侧结构性改革的驱动下，钢厂持续保持着较好利润，每吨钢材的平均利润超1000元/吨，盈利钢厂数维持稳定。统计数据显示，截至3月16日当周，全国盈利钢厂数占85.28%，连续第十九周保持着这一比例。粗钢产量居高不下——2月下旬，国内粗钢日均生产229.85万吨，环比2月上旬增加5.09万吨/天，日均生产处于今年以来最高水平，且已经接近去年10月中旬时的水平。

春节后，由于北方重污染天气持续，钢厂迟迟未能大规模复产，限产力度反而加大，使得钢厂整体开工率小幅下滑。统计数据显示，截至3月16日当周，全国高炉开工率为62.02%，环比前一周低0.55个百分点，为连续第三周降低。而随着时间的推移，北方天气因气候条件和季节的转换，污染状况有望得到改善。而高利润下的钢厂存在迫切的复产需求，钢厂复产带来的供应压力不可小觑。况且中国的钢材主要用于内销，摩根士丹利测算，美国计划实施25%的钢铁关税和10%的铝关税只会对中国出口增长造成0.04%的拖累，因为这些产品在中国对美国出口的占比仅为约1%。因此螺纹钢等黑色系期货的大跌更多是受“贸易战”的恐慌情绪导致。

因此此次黑色系期货的大跌，只是自己的“虚弱”，被贸易战“假把式”吓倒了而已，纯属误伤，建议关注库存数据，预计不久即将反弹。